比特币正式成为萨尔瓦多法币的第一天,为何市场却遭受大跌?

白泽研究院 阅读 205 2021-9-8 14:46
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9 月 7 日星期二,加密市场发生了一场大屠杀,整个加密货币市场在几个小时内损失了超过 2000 亿美元。全球最大的加密货币比特币 (BTC) 在突破 51,500 美元的水平后回调了超过 12%。

比特币正式成为萨尔瓦多法币的第一天,为何市场却遭受大跌?

正如链上数据提供商 Glassnode 的数据显示,BTC 的急剧修正导致比特币期货未平仓合约的大量清算。 Glassnode 指出:

在此次抛售期间,#Bitcoin未平仓合约已被清算超过 40亿美元 。这是自 5 月中旬抛售以来最重要的杠杆冲销。

比特币正式成为萨尔瓦多法币的第一天,为何市场却遭受大跌?

正如我们在上图中所看到的,比特币期货的未平仓头寸在周一创下了 134 亿美元的当地高点,比上个月有所增加。然而,周二价格暴跌至 42,000 美元,多头头寸出现重大清算。看起来比特币可能暗示趋势逆转,空头在市场上占有一席之地。

随着 BTC 价格超过 50,000 美元及以上,比特币矿工已经在获利。FRNT Financial 首席执行官 Stephane Ouellette 接受了彭博社的采访,面对加密市场的这种大规模抛售,他认为:

“这是一场神秘的抛售,或仅在一段时间后才发现合法原因的抛售在加密货币中比在其他资产类别中更为常见。与大多数其他著名资产类别相比,市场仍然更加不透明和更加全球化。”

从比特币的行情历史上来看,9 月对比特币和整个加密市场并不是很有利。Miller Tabak 的首席市场策略师 Matt Maley 告诉彭博社:

“比特币没有因萨尔瓦多的消息而反弹并不让我感到惊讶,但这种回调很奇怪,特别是因为它发生在上午中午,而不是在消息爆发后不久。如果它是对冲基金或经纪公司的“胖手指”,那将不是问题。如果是别的事情,我会变得更加担心。”

暴跌可能受到期货市场的影响

整个加密市场并不是很有利。Miller Tabak 的首席市场策略师 Matt Maley 告诉彭博社:据专家称,可能是因为期货市场上过度杠杆的头寸被清算。

在了解期货交易者为何在这次下跌中如此有影响力之前,必须先了解期货市场的运作方式。

期货市场是一个拍卖市场,其中各方同意在指定的未来日期交换某些东西(在这种情况下是比特币)以进行交割。在这种情况下,交易者交换代表比特币作为标的资产的合约,从而为许多期权和投资策略开辟了道路。

其中一种策略是杠杆,即一个人提供自己的资金作为抵押,交易所借给他们更多的钱。例如,如果有人以 100 倍的价格交易 1 BTC,通过将 1 个比特币放在交易所,他们可以用 100 个理论比特币进行交易。因此,当 BTC 为 100 倍时,当价格从 5 万美元上涨到 50,500 美元时,他们将获得 1 BTC 的利润。

但这并不完全是好事:如果价格下降到某个百分比,交易所就会清算头寸并将资金作为抵押品存入。在 100 倍的情况下,比特币价格从 5 万美元跌至 49,500 美元就足以让交易者失去他的整个比特币。

根据许多经验丰富的分析师的话,过度杠杆的看涨头寸引发了比特币的下跌。这种情况以前发生过,很可能还会发生。

根据 CryptoQuant 的数据,未平仓合约(市场上的合约数量)的快速下降可能导致了这次闪电崩盘。

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当过度自信时,交易者往往会在期货市场上持有非常看涨(或看跌)的头寸。现货市场(交易者使用自己的资源进行交易)的轻微变化可能会触发多个清算订单。反过来,这会导致一种蝴蝶效应,越来越多的人开始抛售以摆脱头寸,从而引发更多的清算。

数据分析师 VizArt 认为:

不到1小时的多头平仓量可以证实这次价格波动主要是期货市场驱动的。

考虑到未平仓合约的大幅下降,预计大量高杠杆头寸(归因于缺乏经验的玩家)会被冲出市场

而另一位分析师 Willy Woo 认为,期货市场上的看涨头寸不足以导致抛售,无论它们的杠杆率如何。但是,任何分析都需要解释。正如我们一开始所说的,没有绝对的真理。

交易是一门研究多种因素的艺术,有时,尤其是在加密货币领域,市场往往是莫名其妙的。

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